バイアウトファンドとは、安定的なキャッシュフローを生み出す成熟企業に投資し、経営に関与して企業価値を高めた上で、キャピタルゲインを得ることを目的とするファンドです。買収ファンドとも呼ばれています。
バイアウトとは、企業の株式を買い取って経営権を獲得する行為ですので、具体的には、広く投資家から集めた資金を、既にある程度成熟した企業に投資して、企業そのものや一事業を買収して経営権を獲得する行為、となります。TOB（株式公開買い付け）や LBO（レバレッジ・バイアウト）、MBO（マネジメント・バイアウト）、MBI（マネジメントバイイン）などがバイアウト・ファンドに該当します。
バイアウトファンドとは、プライベート・エクイティ・ファンドの一種ですが、プライベート・エクイティ・ファンド（PEファンド）とは、主に非上場会社の事業会社に投資を行い利益を投資家に還元するファンドであり、バイアウトファンドや企業再生ファンド等の未上場企業を対象に投資を行うファンドの総称となります。
日本においては、米国や欧州、中国系やアジア系などのファンドが多く活動していますが、近年は国内系の買収ファンド（バイアウトファンド）がM&Aの買い手となるケースや、すでに転売または上場により売却している例が増えてきています。